آیا ۱۲۴ هزار دلار سقف بیت کوین بود؟ شاخص‌ها چه می‌گویند؟

ریزش اخیر بیت کوین از سقف تاریخی‌اش، نگرانی‌هایی را به وجود آورده که شاید دوران صعود به پایان رسیده است. اما آیا واقعاً ۱۲۴ هزار دلار سقف بازار بود؟ تحلیلگر معروف، مرلین تریدر، معتقد است که این ریزش تنها «نویز» بازار است و نشانه‌های اصلی، داستان دیگری را روایت می‌کنند.

در این گزارش، به بررسی داده‌های درون‌زنجیره‌ای و شاخص‌های تکنیکال می‌پردازیم تا به این سؤال پاسخ دهیم که آیا بیت کوین به مسیر صعودی خود به سمت ۱۵۰ هزار دلار ادامه خواهد داد یا خیر.

۳۰ شاخص کلیدی می‌گویند جای رشد هست

برخلاف ترس و هراس موجود در بازار، تحلیلگر مرلین تریدر (Merlijn The Trader) روز سه‌شنبه در پستی در شبکه ایکس (X) گفت که هیچ‌یک از ۳۰ شاخص معتبر و شناخته‌شده‌ای که به طور معمول سقف‌های دوره‌ای بیت کوین را نشان می‌دهند، تا به امروز سیگنال قرمزی صادر نکرده‌اند.

از نظر تاریخی، سقف‌های چرخه‌ای بیت کوین با سیگنال‌های «بیش از حد گرم شدن» در ابزارهای مختلف آنچین همزمان بوده‌اند. اما این بار، وضعیت متفاوت است:

• ضریب پوئل (Puell Multiple): این شاخص زمانی افزایش می‌یابد که ماینرها به سودهای بسیار بالایی دست پیدا کنند. در حال حاضر، این شاخص در عدد ۱.۳۹ قرار دارد که بسیار پایین‌تر از منطقه خطر (۲.۲) در سقف‌های قیمتی قبلی است.
• MVRV Z-Score: این شاخص قیمت فعلی بیت کوین را با ارزش واقعی آن (بر اساس ورودی سرمایه) مقایسه می‌کند. این شاخص نیز در منطقه خنثی قرار دارد و نشانی از حباب یا هیجان بیش از حد دیده نمی‌شود.

این داده‌ها نشان می‌دهند که بازار هنوز به مرحله «گرم شدن بیش از حد» نرسیده است و پتانسیل رشد بیشتری وجود دارد.

سرمایه‌گذاران باتجربه آرام و بی‌خیالند

داده‌های درون‌زنجیره‌ای، این دیدگاه صعودی را تأیید می‌کنند. در حال حاضر، بازار در حال تجربه یک فاز «تسلیم شدن» است.تحلیلگر آنچین کریزی بلاک (CrazyBlockk)، می‌گوید:

• سرمایه‌گذاران تازه‌وارد (آنهایی که کمتر از یک ماه بیت کوین دارند) به طور متوسط در ضرر ۳.۵۰ درصدی و در حال فروش دارایی‌های خود هستند.
• اما سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت باتجربه‌تر (آنهایی که بین یک تا شش ماه بیت کوین دارند) همچنان در سود ۴.۵۰ درصدی هستند و دارایی‌های خود را حفظ کرده‌اند.

این شرایط نشان می‌دهد که بازار در حال «پاکسازی دست‌های ضعیف» است. بیت کوین از دست افرادی که هیجانی خرید کرده بودند، خارج شده و به دست سرمایه‌گذارانی با اعتقاد و صبر بیشتر منتقل می‌شود. این ریزش، هرچند برای خریداران اخیر دردناک است، اما دقیقاً همان چیزی است که پایه‌های یک حرکت صعودی قدرتمند را می‌سازد.

لیکویید شدن ۷۰ میلیون دلار و آماده شدن برای صعود

عمر طاها (Amr Taha)، تحلیلگر آنچین، نیز با اشاره به لیکویید شدن ۷۰ میلیون دلار از پوزیشن‌های لانگ در صرافی بایننس، استدلال می‌کند که بازار برای یک ریکاوری آماده است. این اتفاق پس از ریزش بیت کوین به زیر ۱۱۱,۰۰۰ دلار رخ داد.

• حجم معاملات باز (Open Interest) پس از این لیکویید شدن به شدت کاهش یافت.
• این کاهش، نشان‌دهنده خارج شدن خریداران هیجانی از بازار و بازگشت به حالت سالم‌تر است.

به گفته طاها، با حذف خریداران با اهرم‌های بالا و ریست شدن معاملات باز، بازار از نظر ساختاری سالم‌تر شده است. خوشه نقدینگی بعدی در حدود ۱۱۷,۰۰۰ تا ۱۱۸,۰۰۰ دلار قرار دارد که در صورت بازگشت قیمت، می‌تواند مانند یک آهن‌ربا عمل کند. همچنین، یک حمایت قوی در حدود ۱۰۵,۰۰۰ دلار وجود دارد که در حال حاضر فعال نشده است.

آیا احتمال سقوط به ۱۰۰ هزار دلار همچنان وجود دارد؟

بررسی نمودار هفتگی بیت کوین نشان می‌دهد که ریزش اخیر، بیشتر شبیه یک اصلاح کلاسیک در یک بازار گاوی است، نه پایان آن.

• از اوایل سال ۲۰۲۳، بیت کوین بارها اصلاحات شدید بین ۲۰٪ تا ۳۰٪ را تجربه کرده و پس از آن روند صعودی خود را از سر گرفته است.
• کاهش قیمت اخیر (حدود ۱۲٪) نسبتاً کوچک است و هنوز بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۲۰ هفته‌ای در حدود ۱۰۸,۰۰۰ دلار قرار دارد. این سطح در طول این رالی صعودی به عنوان یک حمایت پویا عمل کرده است.

بازگشت از این سطح می‌تواند بیت کوین را به چالش کشیدن سقف تاریخی بالاتر از ۱۲۵,۵۰۰ دلار بازگرداند و حتی راه را برای یک رالی گسترده‌تر به سمت ۱۵۰,۰۰۰ دلار و حتی بالاتر تا پایان سال ۲۰۲۵ باز کند.

با این حال، باید مراقب بود. در صورت شکست این سطح حمایتی، احتمال یک اصلاح عمیق‌تر به سمت میانگین متحرک نمایی ۵۰ هفته‌ای در حدود ۹۵,۳۰۰ دلار وجود دارد. این سطح حمایتی در گذشته، کف‌های محلی بیت کوین را در اصلاحات بازار گاوی مشخص کرده است.

جمع‌بندی

با اینکه ریزش اخیر بیت کوین باعث نگرانی شده است، اما تحلیل شاخص‌های کلیدی می‌گوید که این بازار هنوز پتانسیل رشد دارد. پاکسازی دست‌های ضعیف، ریست شدن حجم معاملات باز و عدم فعال شدن شاخص‌های هشدار، همگی نشانه‌های مثبتی هستند. به نظر می‌رسد این اصلاح، تنها یک قدم به عقب برای یک جهش بزرگ به جلو است و هدف ۱۵۰,۰۰۰ دلار همچنان در دسترس باقی مانده است.